2025년 고려아연 주가 전망: 전략광물과 고배당의 힘
고배당 + 전략광물 + 101분기 연속 흑자. 고려아연, 진짜 가치주는 아직 끝나지 않았다.
안녕하세요! 주식 시장이 하루가 다르게 출렁이는 요즘, 여러분은 어떤 종목에 눈길을 주고 계신가요? 저는 요즘 계속해서 ‘고정 수익형’ 주식들에 관심이 갑니다. 특히 2025년 7월 현재, 고려아연이라는 이름이 다시 부각되고 있는데요. 사실 예전엔 단순한 금속 정제 회사 정도로만 봤는데, 최근엔 인듐, 안티모니 같은 전략광물 수출과 고배당 정책, 여기에 ESG 기반 신사업까지 추진하고 있더라구요. 제가 관심을 두고 지켜본 이유, 그리고 투자자 입장에서 어떤 전략이 유효할지 지금부터 함께 정리해드릴게요.
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고려아연 주가 흐름: 2025년 7월 기준
2025년 7월 현재 고려아연의 주가는 약 79만~80만 원대에서 박스권 흐름을 이어가고 있습니다. 올 3월엔 장중 100만 원을 돌파하며 단기 피크를 찍기도 했지만, 이후 경영권 분쟁 이슈와 외국인 순매도 영향으로 조정을 받았습니다. 지금은 고점(85만 원)과 저점(77만 원) 사이에서 등락을 반복하는 모습인데요. 주가에 가장 큰 영향을 주는 변수는 다름 아닌 MBK파트너스와 영풍 간의 지분 갈등입니다. 이 분쟁이 장기화되면서 투자심리 위축은 불가피했고, 기관 매수세도 다소 주춤한 상태죠.
실적 분석 및 성장 동력
올해 1분기 실적을 보면 고려아연의 저력은 확실히 입증되었습니다. 매출은 작년 대비 61.4% 증가한 3조 8,328억 원, 영업이익은 2,711억 원으로 46.9%나 올랐습니다. 무려 101분기 연속 흑자라는 기록은 산업 전반이 흔들리는 상황 속에서도 안정적인 펀더멘털을 유지하고 있다는 반증이죠.
| 항목 | 2025년 1분기 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 3조 8,328억 원 | +61.4% |
| 영업이익 | 2,711억 원 | +46.9% |
이러한 성장은 단순히 금속 가격 상승 때문만은 아닙니다. 인듐과 안티모니 같은 전략광물 수요가 급증했고, 미국의 대중국 수출 규제 강화로 공급망 분산 효과까지 누리고 있는 점이 큰 몫을 했습니다.
주요 리스크 및 이슈 정리
아무리 실적이 좋아도 리스크는 항상 존재하죠. 고려아연도 예외는 아닙니다. 특히 다음과 같은 이슈들이 투자자 입장에서 주의 깊게 살펴봐야 할 요소로 꼽힙니다.
- MBK파트너스 vs 영풍 간 경영권 분쟁 장기화
- 자사주 매입은 활발하나 실제 소각률은 낮음
- 고금리 조달 + 공격적 투자 → 재무 부담 상승
- 심해광물 등 신사업 초기 투자비용 증가
증권가 실적 전망과 투자 포인트
NH투자증권은 고려아연의 2025년 연간 실적을 매출 13조 4,610억 원, 영업이익 6,310억 원 수준으로 전망하고 있습니다. 이는 전년 대비 각각 11.4%, 10% 내외의 증가로, 안정적인 실적 성장이 기대된다는 뜻이죠. 특히 순이익과 ROE의 개선도 긍정적인 시그널로 작용할 수 있습니다.
| 실적 지표 | 2025년 예상치 | 전년 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | 13조 4,610억 원 | +11.4% |
| 영업이익 | 6,310억 원 | +10.0% |
투자 포인트는 크게 네 가지로 요약할 수 있습니다. 고배당 정책 유지, 전략광물 수출 증가, 귀금속 가격 상승, 그리고 환율 효과입니다. 특히 금이나 인듐 같은 자원의 고단가 흐름은 중장기적 매력 요소로 작용하고 있으며, 원화 약세는 수출 실적에 우호적으로 작용하고 있습니다.
2025년 하반기 투자 전략 가이드
고려아연은 현재 경영권 분쟁이라는 불확실성을 안고 있는 만큼, 접근 방식에 따라 투자 성과의 차이가 크게 날 수 있습니다. 단기적으로는 77만 원~85만 원 사이의 박스권 대응 전략이 유효하며, 진입 시점은 외국인 수급 회복 여부나 분쟁 진전 상황을 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.
- 단기 접근은 분할 매수로 리스크 관리
- 외국인 순매수 전환 시 추가 매수 고려
- 경영권 분쟁 해소 여부가 단기 반등 트리거
- 중장기 관점에서는 친환경 신사업과 귀금속 수출이 핵심 성장 축
- PER·PBR 재평가 가능성에 대비한 보유 전략
결론: 실적으로 증명하는 중장기 성장성
단기적으로는 경영권 이슈로 인해 주가가 눌려 있는 상황이지만, 고려아연의 중장기 전망은 분명히 긍정적입니다. 101분기 연속 흑자, 전략광물과 귀금속 수출 증가, 그리고 친환경·심해광물 신사업까지. 실적과 성장 포인트 모두를 갖춘 종목이라는 점에서, 분산 투자 포트폴리오에 적절히 담아두는 것이 현명한 선택일 수 있습니다.
2024년 기준 연간 배당 수익률은 약 4.5% 수준이며, 2025년에는 추가 증액 가능성도 언급되고 있습니다.
정확한 시점은 예측하기 어렵지만, 양측의 법적 대응이 점차 마무리 단계에 접어들고 있어 하반기 중 진전이 기대됩니다.
이들 광물은 반도체, 배터리, 국방 산업 등에 필수적으로 사용되는 자원으로, 대중국 의존도를 낮추는 전략적 자산으로 떠오르고 있습니다.
TMC(심해광물), 친환경 금속소재 등 신사업은 아직 초기 단계이지만, 중장기 성장성과 ESG 트렌드를 반영한 방향성은 긍정적입니다.
실제 소각률이 낮기 때문에 주가 부양 효과가 제한적이라는 지적이 많습니다. 매입만으로는 주주가치 제고에 한계가 있습니다.
단기 리스크는 존재하지만, 분할 매수 전략으로 접근하고 중장기 성장성에 주목한다면 투자 매력은 충분합니다.
지금은 불확실성이 많지만, 진짜 강한 종목은 위기 속에서도 실적으로 증명합니다. 고려아연이 딱 그렇죠. 단기적인 리스크에 흔들리기보단, 중장기적 관점에서 하나하나의 성장 포인트를 되짚어보는 투자자가 결국 웃게 될지도 모릅니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요?
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